एक बार महामारी नायक के रूप में ताज पहनाए जाने के बाद, केंद्रीय बैंकों को अब अशांति से निपटना होगा।

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एक बार महामारी नायक के रूप में ताज पहनाए जाने के बाद, केंद्रीय बैंकों को अब अशांति से निपटना होगा।

कभी प्लेग के वीरों का महिमामंडन हुआ था, अब दुनिया के केंद्रीय बैंकों को असहज भीड़ का सामना करना पड़ रहा है

वाशिंगटन:

वैश्विक केंद्रीय बैंकर, जो दो साल पहले महामारी के कारण होने वाली महामारी की त्वरित प्रतिक्रिया के लिए जाने जाते थे, अब परिणाम भुगत रहे हैं क्योंकि वे बढ़ती मुद्रास्फीति का अनुमान या अनुमान नहीं लगाते हैं।

जबकि महामारी के कारण होने वाले आर्थिक संकट के प्रति उनकी प्रतिक्रिया साहसिक और दूरगामी लग रही थी, नए कार्यक्रमों की लॉन्ड्री सूची और बड़े पैमाने पर आर्थिक प्रोत्साहन के साथ, पिछले कुछ महीनों में असफल भविष्यवाणियों का एक अनिश्चित, यहां तक ​​​​कि विचित्र चरण रहा है, शर्मनाक विदेशियों के अपराधियों में वृद्धि हुई है। राजनीतिक जांच और विश्वास की हानि के कुछ सबूत।

मुद्रास्फीति का प्रबंधन केंद्रीय बैंक के मिशन का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है, और हाल की घटनाओं ने इसकी विश्वसनीयता को हिला दिया है, जिसमें यूएस फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ जापान के प्रमुख खिलाड़ियों से लेकर बैंक ऑफ कनाडा और रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया जैसे क्षेत्रीय संस्थान शामिल हैं। रणनीति के साथ खेलें और इस प्रक्रिया में मंदी की संभावना बढ़ाएं।

टोरंटो में स्कोटियाबैंक में पूंजी बाजार अर्थशास्त्र के प्रमुख डेरेक होल्ट ने कहा, “उनके पास घोड़ों की आंखों पर पट्टी थी। वे दुनिया भर में भारी प्रोत्साहन, सरकार और मुद्रास्फीति के जवाब में मुद्रास्फीति के स्थिर या उच्च जोखिम के बारे में बात नहीं करना चाहते थे।” . “मुझे लगता है कि उनके पास इसका सबूत था क्योंकि 2020 सामने आया,” उन्होंने कहा।

परिणाम: केवल एक सप्ताह से अधिक समय से, फेड वित्तीय बाजारों में 75-आधार-बिंदु ब्याज दर में वृद्धि कर रहा है, जो 1994 के बाद पहली वृद्धि है; यूरोपीय सेंट्रल बैंक सरकारी बॉन्ड स्प्रेड को नियंत्रित करने के लिए नई आपातकालीन योजनाओं की ओर बढ़ा; स्विस नेशनल बैंक ने अप्रत्याशित दर वृद्धि को मंजूरी दी; बैंक ऑफ इंग्लैंड के पूर्वानुमान विकासशील मंदी का संकेत देते हैं; और बैंक ऑफ जापान के गवर्नर हारुहिको कुरोदा को एक तीखी टिप्पणी के बाद माफी मांगनी पड़ी कि उनके परिवार ने उच्च कीमतों को “स्वीकार” किया था।

कुरोदा की दुर्दशा प्रतीकात्मक थी।

जापान में मुद्रास्फीति अप्रैल में साल-दर-साल 2% से अधिक बढ़ी, उदाहरण के लिए, संयुक्त राज्य अमेरिका में उपभोक्ता कीमतों में हाल ही में 8% की वृद्धि से कम, और बीओजे के 2 को प्रभावी ढंग से पूरा करने के बारे में दशकों की चिंताओं के बाद मुद्रास्फीति की रिवर्स समस्या। % लक्ष्य।

हालांकि, उच्च घर की कीमतों का विचार वर्जित हो गया है, क्योंकि वैश्वीकरण ने विभिन्न शक्तियों द्वारा कीमतों को कम कर दिया है, दुनिया भर के केंद्रीय बैंकरों और निर्वाचित अधिकारियों के साथ महामारी को कम करने के लिए एक पीढ़ी के बाद तेजी से फिर से सीख रहे हैं।

एड अल-हुसैनी ने कहा, “इनमें से प्रत्येक केंद्रीय बैंक जोखिम प्रबंधन ढांचे के भीतर काम कर रहा था, और वास्तव में (2007-2009) वित्तीय संकट से … विकास और रोजगार सृजन के मामले में दूसरों से बेहतर प्रदर्शन करने की दौड़ थी।” कोलंबिया थ्रेडनिडेल में वरिष्ठ दर विश्लेषक और यहां तक ​​​​कि गिरती कीमत का माहौल। “अब यह उलट गया है … त्रुटि का जोखिम सड़क से फिसल गया है,” उन्होंने मुद्रास्फीति को उच्च रहने और इसके साथ सार्वजनिक वेतन और मूल्य अपेक्षाओं को लेने की धमकी देते हुए कहा।

अंधा

आलोचकों का कहना है कि केंद्रीय बैंक स्वयं ब्याज दरों को बहुत कम रखने और अर्थव्यवस्था को अवशोषित करने के लिए बहुत अधिक धन छापने के लिए जिम्मेदार हैं – विशेष रूप से ऐसी अर्थव्यवस्था में जहां वस्तुओं और सेवाओं की आपूर्ति को अपना नुकसान उठाना पड़ता है।

केंद्रीय बैंकरों का कहना है कि मौजूदा कीमतों के झटके उनके नियंत्रण से बाहर हैं क्योंकि यूक्रेन युद्ध या चीन की वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला में अपनी स्थिति में अभी भी अनिश्चित वापसी जैसी घटनाओं के कारण मुद्रास्फीति तेज हो रही है।

कारण जो भी हो, प्रभाव परिवार द्वारा महसूस किया जाता है। उन्हें बताया गया था कि बढ़ती खाद्य और ऊर्जा की कीमतें अस्थायी होंगी, इसलिए यह विश्वास कि केंद्रीय बैंक कभी भी 2% मुद्रास्फीति के अपने लक्ष्य को पूरा करेंगे – एक चिंताजनक विकास जिसने केंद्रीय बैंकों की अपनी प्रतिक्रियाओं को आकार देना शुरू कर दिया है।

फेड ने बुधवार को अपनी प्रमुख मुद्रास्फीति दर का अनावरण करने के बाद, चेयर जेरोम पॉवेल ने आशंका व्यक्त की कि फेड ऐतिहासिक कार्रवाई का निर्माण करके मुद्रास्फीति की सार्वजनिक अपेक्षाओं को आकार देने के लिए लड़ रहा था।

कुछ अर्थशास्त्री गैस और खाद्य कीमतों जैसी चीजों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील होने के कारण ऐसी अपेक्षाओं को कम आंकते हैं, जो घरेलू सर्वेक्षणों में मापी गई मौद्रिक नीति तय करते समय विशेष रूप से महत्वपूर्ण हैं।

लेकिन “लोग हेडलाइन मुद्रास्फीति का अनुभव करते हैं,” पॉवेल ने नीतिगत निर्णय के बाद एक संवाददाता सम्मेलन में कहा। “वे नहीं जानते कि ‘कोर’ क्या है। वे ऐसा क्यों करते हैं? उनके पास कोई कारण नहीं है। इसलिए उम्मीदें बहुत अधिक हैं।”

पीटरसन इंस्टीट्यूट ऑफ इंटरनेशनल इकोनॉमिक्स और पीटरसन इंस्टीट्यूट ऑफ इंटरनेशनल इकोनॉमिक्स के एक अनिवासी वरिष्ठ साथी करेन डायोन ने कहा, “केंद्रीय बैंकों ने खुद को आश्वस्त किया है कि लंबी अवधि की मुद्रास्फीति की उम्मीदें पूरी कहानी थीं।” हार्वर्ड विश्वविद्यालय में प्रोफेसर। लेकिन “लोग भी पीछे मुड़कर देखते हैं, और जड़ता है। वे सोचते हैं कि मजदूरी और कीमतों में क्या बदलाव उन्हें जीवित रहने में मदद करते हैं,” और उन्हें इस तरह से मांगते हैं जिससे कीमतें और मजदूरी बढ़ जाती है।

अगर सदन में लोगों का विश्वास कम हो रहा है तो राजनेता भी इस ओर ध्यान दे रहे हैं।

बैंक ऑफ कनाडा के गवर्नर टिफ मैकुलम को उन्हें हटाने की मांगों का सामना करना पड़ा है, और केंद्रीय बैंक ने इस गर्मी में उनके गलत मुद्रास्फीति अनुमानों की सार्वजनिक जांच करने का वादा किया है। ऑस्ट्रेलिया ने केंद्रीय बैंक के प्रदर्शन की समीक्षा करने की योजना बनाई है, जब रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया ने मुद्रास्फीति के बारे में गलत सूचना के कारण मई में दरें बढ़ाना शुरू कर दिया था, यह कहते हुए कि पिछले साल के अंत में उधार लेने की लागत 2024 तक बढ़ने की संभावना नहीं है।

पॉवेल अपने नियमित द्विवार्षिक मौद्रिक नीति अद्यतन के हिस्से के रूप में अगले सप्ताह अमेरिकी कांग्रेस में दो बार गवाही देंगे। सत्र शायद उच्च मुद्रास्फीति के जोखिम पर ध्यान केंद्रित करेंगे, और ब्याज दरें बढ़ने और प्रमुख बाजारों में मंदी शुरू होने के साथ, केंद्रीय प्रश्न यह है: यह कितना बुरा होगा?

केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता को बनाए रखना “आसान था जब केंद्रीय बैंक प्रगति कर रहे थे – तब नहीं जब स्थिति बिगड़ रही थी,” फेड के एक पूर्व अधिकारी विन्सेंट रेनहार्ट ने कहा, जो अब ड्रेफस और मेलॉन में मुख्य अर्थशास्त्री हैं। उन्होंने कहा कि सामूहिक त्रुटि “जादू के अपेक्षाकृत सरल भाग” के दौरान हुई, जब दरें शून्य के करीब बढ़ रही थीं और धीमी आर्थिक वृद्धि और उच्च बेरोजगारी की स्थिति में भुगतान करने की कीमत अभी तक स्पष्ट नहीं थी।

“क्या होता है जब आप किसी गंतव्य के करीब होते हैं … लेकिन गंतव्य बहुत कम लोकप्रिय होता है। वे वहां जा रहे होते हैं।”

(शीर्षक को छोड़कर, यह कहानी NDTV के कर्मचारियों द्वारा संपादित नहीं की गई है और एक सिंडिकेटेड फ़ीड से प्रकाशित की गई है।)



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